miércoles, 23 de mayo de 2018

OPERAR COMO LOS PROFESIONALES: VIGILANDO LAS MANOS FUERTES DEL MERCADO. EL INFORME COT

LIBRO DAY TRADING Y SCALPING DE ISABEL NOGALES
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 Este artículo forma  parte del libro "DAYTRADING Y SCALPING" de Isabel Nogales donde además de explicarte esta magnifica herramienta trato los temas siguientes y  cómo utilizarlos para mejorar tu operativa:

-  Risks reversals
-  Time&sales
-  Libro de ordenes
-  Order flow ,  entre otros

 Una gran parte de los traders que operan en forex utilizan el análisis técnico. Sin embargo hay un factor que no se puede tener en cuenta para realizar análisis técnico en forex, ese factor es el volumen y es uno de los inconvenientes del mercado forex. Esto se debe a que el mercado forex es un mercado descentralizado y por tanto no existe un único punto o lugar donde se puedan registrar todas las transacciones, y por ello el volumen negociado.
Para cuantificar el volumen negociado, muchos traders profesionales, incluida  yo, recurrimos semanalmente a la lectura del informe COT ó commiments of traders, ya que muestra las posiciones abiertas en el mercado de divisas, tanto cortas como largas, en el mercado de futuros estadounidenses de los grandes capitales.

Cómo leer el informe COT

Hay tres premisas principales en los que podemos basar la negociación con los datos COT:
  1. Los cambios producidos en el Open Interest pueden servir como indicativo para medir la fuerza de una tendencia prevaleciente.
  2. Las variaciones en el signo de las posiciones netas, normalmente anticipan cambios en la tendencia por lo cual es importante prestarles atención.
  3. Los niveles extremos en las posiciones netas también se pueden utilizar para anticipar cambios en el mercado.
En resumen, para operar en el mercado Forex utilizando los datos del COT hay que tomar en cuenta que las posiciones de los Commercials van a ser de menos interés que las posiciones de los Non-Commercials, ya que la mayor parte de las operaciones de los Commercials son realizadas directamente en el mercado spot, mientras que los datos referidos a los Non-Commercials nos brindan una visión más realista de las posiciones que hay en el mercado. 


Forex-informe COT del 30 octubre del 2012

Puedes obtener el informe COMMIMENTS OF TRADERS O  tambien llamado informe COT  en este enlace

Para leer el informe adecuadamente, primero debemos de entender el significado de la información que contiene:
  • Open interest o Interés abierto: Esta columna indica el número total de contratos de futuros abiertos e indica el volumen total.
  • Non-commercial: Indica las posiciones abiertas por especuladores tales como grandes instituciones, fondos de cobertura o traders individuales que por su tamaño, tienen la obligación de informar al CFTC.
  • Non-commercial spreading: Muestra el interés abierto por especuladores que poseen el mismo número de posiciones cortas y largas.
  • Commercial: Son todas aquellas entidades dedicadas a la producción, elaboración o comercialización que utilizan los futuros de divisas para la cobertura de sus operaciones.
  • Non-reportable positions: En esta columna se computan las posiciones abiertas por inversores no registrados en el informe CFTC y que no tienen la obligación de informar.
  • Number of traders: Indica los traders que deben notifican sus posiciones a la CFTC.

Cómo interpretar el informe COT

Para interpretar el informe COT dejaremos de lado la información relativa a los Commercials. Los datos de los Non-commercials son los que hay que tener más en cuenta ya que muestran las posiciones de los traders en el mercado.

¿Qué hay que tener en cuenta en el informe COT?

1)Posiciones netas: Las posiciones netas son la diferencia entre posiciones largas y cortas, por tanto un cambio en el signo de las posiciones netas suele anticipar cambios en la tendencia, como así muestra el gráfico de abajo.

forex: cambio de signo en informe cot
Es importante saber que en el mercado de futuros sobre divisas se utiliza el dólar como moneda base. Por ello hay que tener en cuenta si el dólar es la divisa base o no en el par que estemos analizando,así podremos interpretar correctamente el informe COT.

Los cambios de signo de las posiciones netas – donde las posiciones netas de interés abierto no comerciales cruzan la línea de cero – ofrecen una manera especialmente buena de utilizar los datos del COT para futuros suizos. 
Para emplear esta información adecuadamente, es importante tener en mente estas convenciones de notación (es decir, conocer cual divisa en el par es la moneda base), ya que se ha comprobado que cuando las posiciones netas de futuros atraviesan hacia arriba la línea cero, la acción del precio tiende a subir y viceversa.

Por ejemplo: Si las posiciones netas pasan de ser negativas a positivas y la moneda base es el dólar estadounidense, por ejemplo en el Usd/Chf, el informe COT estará informando sobre la posible ocurrencia de una  tendencia bajista. En un par en el que el dólar no es la divisa base, por ejemplo el Eur/Usd, el cambio de negativo a positivo hubiera indicado tendencia alcista.

Utilizar los cambios en las posiciones netas es una estrategia que no funciona igual de bien con todas las divisas, ya que el signo de las posiciones netas raras veces cambia en las divisas con altos tipos de  interés.

2)Valores extremos: Los valores extremos, ya sean mínimos o máximos, en las posiciones netas de los Non-commercials suelen ser indicativos de que el mercado se va a girar. La razón por la cual estas posiciones extremas son aplicables, es que son puntos en los que hay tantos especuladores ponderados en una dirección que no queda nadie para comprar o vender. En el cuadro de abajo se puede observar como después de niveles extremos en posiciones largas en el par Gbp/Usd el mercado se da la vuelta, ya que no habrán más traders dispuestos a tomar posiciones largas.
valores extremos

3)Cambios en el interés abierto: El interés abierto nos informa sobre la fuerza de la tendencia. ( las tendencias de mercado tienden a ser confirmadas cuando el interés abierto total está subiendo)

El aumento del Open Interest en general, indica que la fuerza de la tendencia va en aumento debido a dinero nuevo o compradores agresivos que están entrando en el mercado. La disminución del Open Interest indica que el dinero está saliendo del mercado y que la reciente tendencia se está quedando sin impulso. 

Las tendencias acompañadas de la disminución del Open Interest y el volumen deben mirarse con sospecha. Por ejemplo, el aumento de los precios y la caída del Open Interest para una tendencia alcista reciente, puede ser la señal de que el movimiento al alza del mercado probablemente está llegando a su fin debido a que un menor número de traders están participando en el mercado y apoyando la tendencia.

Cuanto más crezca el interés abierto en una tendencia, más traders estarán entrando al mercado y más fuerza tendrá la tendencia. Si el interés abierto disminuye o deja de crecer en una tendencia podría estar indicando el final de la misma.
cambios en el interés abierto-forex
  Fuente Rankia.com