ENTENDER EL APALANCAMIENTO Y SU APLICABILIDAD EN LOS MERCADOS FINANCIEROS

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El contenido de este articulo ha sido extraido del libro "Todo sobre forex: Teoría y Práctica "de Isabel Nogales

Para poder sacar un beneficio importante al especular con divisas deberemos realizar operaciones con gran volumen de capital. No es necesario que tengas ese gran volumen de capital en tu cuenta; El broker te permite operar por un monto mayor al capital que depositaste en esa empresa por medio de la figura del apalancamiento. El concepto de apalancamiento se deriva de utilizar endeudamiento para financiar una inversión.

En realidad lo que hace la empresa es que utiliza tu depósito como garantía para financiarte la operación (este depósito recibe el nombre de margen).

Así nuestra casa broker nos mantendrá retenido un porcentaje de nuestro capital en proporción al apalancamiento que hayamos acordado mientras que nos financiará el resto del dinero para la negociación. Ese dinero prestado en realidad se compensa en la propia operación, ya que al entrar al mercado  tienes que hacer la apertura de una posición en una dirección - ya sea de compra o venta- y al cerrar dicha posición automáticamente estás haciendo la operación contraria,  primero sumándolo en la compra y luego restándolo en  la venta o viceversa, por tanto se anulan entre si las cantidades apalancadas y sólo nos quedará realmente el capital que hemos ganado en base a la  diferencia de la cotización , que según el tamaño del lote y por tanto el valor del pip, supondrá más o menos capital. 

Así, por ejemplo:

·       Con   apalancamiento 1:2

Con mi deposito 2.000 € podré operar divisas por el equivalente de 4000 €.

·      Con apalancamiento de 1:100

Con mi depósito de 2000€ podré operar divisas por valor de 200.000 €.

·       Con apalancamiento de 1:200

Con mi depósito de 2000€ podré operar divisas por valor de 400.000 €.

Quédate simplemente con la idea que podrás hacer operaciones por  más capital del que dispones, utilizando el dinero de   tu corredora.   (Por   ejemplo en un apalancamiento 1:100 por cada moneda que tú pongas de tu dinero la corredora te permitirá abrir una posición con 100 monedas).

Al no financiar toda la inversión con fondos propios y apalancarte, el  beneficio que se recibe en función de lo invertido es mayor, siempre que el activo genere más intereses que el costo de financiarse con fondos externos.  Es por esto entre otras muchas razones por las que muchos operadores prefieren el mercado de divisas al contado respecto a otros tipos de instrumentos financieros, dado que permite un alto apalancamiento que otros instrumentos no ofrecen.

A continuación te incluyo una tabla donde se comparan diferentes instrumentos financieros.

	FOREX	Stocks          (renta variable)	FUTUROS
ESTRUCTURA	OTC	centralizado  y OTC	centralizado
VOLUMEN En $/día	3 Trillones	300 billones	600 billones
TASAS	spread	Spread+comisiones+tasa s adicionales	Spread+comisiones+t asas adicionales
HORARIO	24 h/5 días por semana	Típicamente de 9 a 16 h Días lectivos L a V	Típicamente de 8 a 3 h Días lectivos L a V
APALANCAMIENTO	1:20 a 500:1 ó superior	2:1	10:1

Como puedes observar, el mercado FOREX permite apalancamientos muy superiores desde 1:20 hasta 1:500 , en este último caso eso significa que por cada moneda que tu pongas de tu cuenta, el broker te financiará el resto de la operación hasta 1000 con lo cual podrás abrir operaciones por valor de 1000 aunque tu no los tengas, en la operación se compensan las cantidades financiadas y tu percibes únicamente la ganancia o la pérdida  producida por  el diferencial de precios una vez descontado las comisiones del broker por facilitarte la operación. Eso sí, esas ganancias o pérdidas se calculan en proporción al volumen  apalancado con el que operaste.

Con un ejemplo de la compra y venta de un inmueble te quedara más claro el concepto:

Compras un piso  que está valorado en 150000 €.  Para ello inviertes 50.000  de tu dinero y te apalancas por 100.000 (a través de una hipoteca bancaria).Ahora lo vendes por 180.000, devuelves los 100.000 prestados por  tu banco y por tanto en realidad la operación se cierra tan sólo con  la diferencia del capital 80000-50000 = 30000.

Ahora el mismo ejemplo con FOREX

Pongamos que tenemos una cuenta con 1.000 €, si utilizamos un apalancamiento 1:100 es como si tuviéramos 100.000 € (1.000 x 100). Esto significa que si una divisa sube un 2% nosotros ganaríamos el 2% de 100.000 euros, es decir, ganaríamos 2.000 € con un capital inicial de solo 1.000 €. Si tenemos perdidas no perderíamos 100.000 euros sino que nuestras pérdidas se limitarían a los 1.000 € que teníamos en un principio eso quiere decir que el crédito o préstamo de apalancamiento en la cuenta está garantizado por el depósito inicial (que es nuestro margen retenido por la casa broker para garantizar que se puede cubrir la operación). Con este mecanismo se evita que la cuenta pueda caer en un saldo negativo. Nunca perderás más dinero del que pusiste.

Te extrañara que alguien te preste un dinero para que tú te enriquezcas sin pedirte nada a cambio ¿Verdad?  Permíteme explicarte:

La corredora sólo te lo financia temporalmente para que tú puedas acceder al mercado con volúmenes grandes de capital y que puedas abrir una y otra vez operaciones. El propio mercado en la compra y posteriormente la venta del activo ya se encarga de compensar ese dinero financiado, que está dentro del sistema y  que nunca llega a ti.

El depósito de tu dinero que retiene el broker al abrir una operación en base a tu apalancamiento se llama margen mínimo requerido (MMR). El margen es  la cantidad de dinero en la cuenta necesario como garantía para las operaciones.

Se calcula según el tamaño de la operación y el apalancamiento usado. Por ejemplo, si operamos con 1 lote (100 mil monedas) y nuestra cuenta dispone de un apalancamiento 100:1, nuestro margen requerido, si la moneda base es USD, será 100.000/100=1.000 USD.

El MMR muestra el margen mínimo requerido para abrir una posición de un lote. Imagina una cuentas Micro , supone tienen un  margen  mínimo  requerido de 0.25% (400:1) Si el margen requerido es de 0.25%, entonces la cantidad   requerida   para   abrir   una   posición   de   un   microlote   1,000 es

$2.50.Así:

Si el margen requerido es de 0.25%, entonces la cantidad requerida para abrir una posición de un minilote 10,000 es $25.

De un lote (100.000) serían 250$.

Te preguntarás ¿Que gana la casa broker haciendo esto? ¿Qué sentido tiene?

Bueno, el apalancamiento es una característica necesaria en el mercado FOREX no sólo a causa de la magnitud de los capitales requeridos para participar en él, sino también porque las principales monedas fluctúan en promedio menos de 1% al día. Si la casa broker no nos permitiera  financiarnos en base al apalancamiento nos sería imposible participar del mercado, dado que estas operaciones requieren de un elevado volumen de capital para rentabilizar esas pequeñas variaciones del precio.

Por otra parte, la ganancia de la casa broker reside en la diferencia entre el precio de compra y precio de venta (bid/ask) al que la corredora  esta  dispuesto a ofrecerte el activo (comisión por spread), y por tanto pondrá todo de su parte con el fin de que tu operes una y otra vez, incluso financiarte dinero, con el fin de que puedas abrir con frecuencia operaciones de gran volumen, que es donde ellos ganan sus comisiones.

Para hacerte una idea de lo lucrativo que puede resultar el negocio del  FOREX para la corredora imagínate un solo trader operando en el par con probablemente menos spread  (EUR/USD)  y utilizando  diferentes  sistemas de trading (ordenados de mayor a menor frecuencia operativa en el tiempo).  En este caso he puesto operaciones con un solo lote estándar, pero puedes tener operaciones apalancadas de varios lotes, en este caso tendrías que multiplicar las ganancias por el tamaño de la posición, (a mayor nº de lotes mayores comisiones para la corredora).

Te puedes hacer una idea del gran negocio que resulta para la corredora en esta tabla:

Tipo de operador	Media de Nº trades	Media de pips ganados X trade	Spread del broker	lote	Ganancia del trader (gastos swap no incluido)
S. Scalper	20-40 día	5	2	1	Gana(40x5x10)=2000$ Comisión(40x2x10)=800$ ganacia trader (2000-800)= 1200$ en un día
S. intradía	1-5 día	50	2	1	Gana(5x50x10)=2500$ Comisión(5x2x10)=100$ Ganacia del trader (2500-100)= 2400$ en las 5 operaciones en un dia
Swing trader	0-1 mes	350	2	1	Gana(1x350x10)=3500$ Comisión(1x2x10)=20$ Ganacia del trader (3500-20)= 3480$ en el tiempo que dura el trade

Ahora quisiera comentarte que el resto de los pares tienen spread mayores,  que puedes abrir operaciones con mas lotes y que no es el único instrumento financiero que te ofrece la casa broker y que por supuesto no eres el único cliente que opera, que hay casas broker con más de 20.000 clientes y un volumen de negociación que excede mensualmente los 60.000 millones de dólares estadounidenses.

Puedes hacerte un cálculo: para fundarse una casa broker que esté regulada   se requiere un deposito de 20 millones de dólares pero mensualmente la corredora moviliza más de 60.000 millones generando un ingente capital en comisiones una y otra vez que superan con creces ese capital.  Verdaderamente ser una casa broker es un gran negocio.

Ellos cobraran su comisión cada vez que abras una operación independientemente del resultado de la operativa. De hecho nada más abrir la posición observarás en la gráfica que su comisión de spread ya ha sido descontada, de forma que en realidad cuando negocias una posición siempre empiezas con una pérdida cuyo valor es el spread que la corredora ya te ha descontado.

Ahora continuemos. Calcula el apalancamiento adecuado para tu cuenta en base a esta tabla que  te presento. En ella se observa cuanto de tu capital pones en juego para abrir una operacion segun sea tu apalancamiento para una operacion en lotes y para una operacion en minilotes.

:                                               % capital necesario  para abrir una operacion              lotes APALANCAMIENTO estándar mini 25:1 4% $ 4000 $ 400 50:1 2% $ 2000 $ 200 100:1 1% $ 1000 $ 100 200:1 0.50% $ 500 $ 50 400:1 0.25% $ 250 $ 25 Pongamos un  ejemplo:

Imagina que la cotización del par EUR/USD es de 1.1437 a primera hora del día y que a última hora de la mañana la cotización ha subido siendo ahora de 1,1467, es decir 0.0020 puntos más.

Tu análisis técnico te indicaba que existía mayor probabilidad de  que  el precio siguiera una tendencia alcista y por tanto entraste en "largos" en EUR/USD realizando una compra y acertaste.

Al negociar la entrada indicaste al broker que abriera la posición con 1 lote estándar eso significa que  abres con 100.000 $. Es decir que estas en largos con 100.000 $ invertidos en el par EUR/USD a 1,1437

Evidentemente tú no dispones de tanto dinero en tu cuenta de operaciones, pero te has apalancado en la corredora en  base  a  1:100 por ejemplo, por  tanto la corredora solo te retendrá 1000 al abrir esa posición (pero te permitirá trabajar con 100.000). A cambio al abrir la operación la casa broker te cobra una pequeña comisión de 2 pips por la operación.  (En nuestro caso como  estas operando con un lote en EUR/USD  el valor de 1 pip es de 10 $ para el EUR/USD por   tanto eso significa 20 $  de comisión por spread en esa operación).

A las 14 h la cotización en EUR/USD se ha incrementado en 0.0020 pips como operaste con 1 lote, la ganancia de ese diferencial en la cotización te supone 20 pips X 10$ cada pip = 200 $.

Ahora sólo te falta restar la comisión por spread para saber cuánto es lo que realmente has ganado en esta transacción.  200$ - 20$ =180$.

Por tanto 180$ es lo que va a sumarse a tu capital en la cuenta al tiempo que, al haber cerrado la operación.

El margen retenido de 1000 (que garantizaba la operación apalancada) te será retornado a la cuenta y podrá volver a ser utilizado en otra operación posterior.

Si tu apalancamiento es menor, menores serán las ganancias, pero también debes tener en cuenta que no siempre estarás acertado en tu entrada, y que si  la operativa te sale en contra y pierdes, cuanto menos apalancado estés, también será menos la pérdida sufrida.

Siendo conservadora no te recomiendo operar en una cuenta con un apalancamiento superior a 1:50. (Sólo en caso de cuentas con poco capital disponible podría estar justificado hasta 1:100, siempre con el fin  de  favorecer mayores retornos, eso sí, en ese caso se muy disciplinado con tu gestión de riesgo, manejo de capital y por su puesto: nunca, nunca, nunca, nunca y no me cansaré de repetirte: NUNCA olvides acotar tus operaciones con tu stops loss de seguridad, ya que una cuenta muy apalancada se puede ir  a la quiebra muy rápido debido a la volatilidad del mercado si la operación te sale en contra y no puedes parar tus perdidas a tiempo.